InPost T3 2025 : 49% de croissance et une stratégie européenne payante

Le spécialiste européen de la livraison hors domicile, InPost, a bouclé un troisième trimestre 2025 historique. Porté par la consolidation de Yodel au Royaume-Uni et la dynamique soutenue de la zone euro, le groupe polonais enregistre des volumes et des revenus en nette hausse, tout en poursuivant un développement logistique à grande échelle.

Une croissance spectaculaire : +34% de colis livrés, +49% de chiffre d’affaires

Entre juillet et septembre 2025, InPost a livré 351,5 millions de colis, soit +34% sur un an, un rythme bien supérieur à celui du marché e-commerce européen. Le chiffre d’affaires atteint 3,77 milliards de zlotys (environ 865 millions d’euros), en progression de 49%.

L’EBITDA ajusté ressort à 1,1 milliard de zlotys (+24%), pour une marge solide de 28%.
Le groupe maintient ainsi une rentabilité robuste malgré l’intégration de Yodel, qui pèse temporairement sur les marges britanniques.

« Ce trimestre record illustre la puissance et la scalabilité de notre modèle de livraison hors domicile à l’échelle européenne », a déclaré Rafał Brzoska, fondateur et PDG d’InPost.

Le Royaume-Uni, moteur de la croissance

C’est au Royaume-Uni que la progression est la plus spectaculaire. Après les acquisitions de Menzies Distribution et de Yodel, InPost a vu son activité tripler dans le pays :

• 80,2 millions de colis, contre 25,1 millions un an plus tôt,
• un chiffre d’affaires de 1,03 milliard de zlotys, soit +307%,
• et un EBITDA ajusté doublé à 88 millions de zlotys.

Le réseau britannique compte désormais plus de 12 000 consignes automatiques (APM) et 17 000 points hors domicile, couvrant plus de 50% de la population britannique.
Cette expansion renforce la position d’InPost comme premier réseau APM du pays, à la veille du pic d’activité de Noël.

Une dynamique solide dans la zone euro

Dans la zone euro (France, Belgique, Espagne, Italie, Portugal, etc.), les volumes atteignent 83,5 millions de colis (+24%), pour un chiffre d’affaires en hausse de 35,6% à 996 millions de zlotys.

La croissance s’appuie sur la performance de Mondial Relay, filiale française d’InPost, et sur l’intégration de Sending, acteur espagnol de la livraison à domicile acquis en juillet.
L’usage des consignes automatiques s’accélère : les volumes APM ont bondi de 54%, et près de 46% des livraisons hors domicile passent désormais par des lockers.

Mondial Relay confirme sa popularité : selon une étude récente, 75% des acheteurs en ligne déclarent préférer ses consignes, et son Net Promoter Score atteint 53, un record dans le secteur.

La Pologne, socle de rentabilité du groupe

Sur son marché historique, InPost poursuit sa croissance rentable :

• 187,8 millions de colis livrés (+10%),
• un chiffre d’affaires de 1,74 milliard de zlotys (+12,5%),
• et une marge d’EBITDA ajustée portée à 49,2%, en hausse de 240 points de base.

L’entreprise revendique 70% de parts de marché sur les livraisons via consignes en Pologne, avec 27 600 APM installés.
La qualité de service reste un pilier de sa stratégie : 98% des colis y sont livrés le lendemain.
Les utilisateurs de l’application dépassent les 15 millions (+17%), et plus de 20 millions de clients actifs utilisent régulièrement les consignes InPost.

Un réseau logistique européen en pleine expansion

Au total, le réseau hors domicile (OOH) d’InPost regroupe désormais près de 90 000 points, dont 56 757 APM (+30%).
Le groupe a investi 356 millions de zlotys sur le trimestre pour soutenir cette expansion, concentrée sur les infrastructures et la production de nouvelles machines.

Les plus fortes croissances ont été enregistrées en :

• zone euro (+53% de consignes installées),
• Royaume-Uni (+45%),
• Pologne (+13%).

L’entreprise prévoit d’ajouter 15 000 nouvelles consignes d’ici fin 2025, dont 4 500 au Royaume-Uni et 4 000 dans le Benelux.

Une trésorerie solide malgré l’investissement

InPost a maintenu un flux de trésorerie libre positif sur les neuf premiers mois de 2025, à 226 millions de zlotys, et une dette nette stable à 2,1x l’EBITDA.
Le cash-flow en Pologne atteint 1,17 milliard, soit 47% de conversion de l’EBITDA, tandis que les investissements à l’international pèsent temporairement sur la génération de cash.

Des perspectives toujours haussières pour 2025

Le groupe confirme ses prévisions annuelles :

• volumes en hausse de 25 à 30%,
• revenus en progression de 35 à 40%,
• et une croissance de l’EBITDA ajusté à deux chiffres.

InPost prévoit de poursuivre la croissance rentable de son activité en Pologne et en Europe de l’Ouest, tout en consolidant les synergies issues de Yodel au Royaume-Uni.

« Nous voulons ancrer la livraison hors domicile comme un réflexe pour les consommateurs européens », résume Rafał Brzoska.